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【168股票配资】易富配资揭示股票短期投资的困难

中国百汇财经信息网 时间:2019年09月23日 01:06

  2017年美国标准普尔500股票指数上升21%,延续金融危机以后长的牛市。进入2018年,标准普尔指数在前9个月挺进6.7%,打到历史高点,但在2018年9月17日起,市场对全球经济的忧虑,以及中美贸易战的不确定性,促使指数在第四季从高点大幅下跌13.6%,终使2018年全年下跌7.8%。

  进入了2019年,许多投资人对于上一季的市场大幅下跌,仍然余悸犹存,因此暂时退出股市,保持观望。但是,至2019年3月1日短短两个月间,标准普尔500指数却已经大幅反弹10.7%。此时,已经有许多投资机构认为,如果2019年股票投资错过了这2个月的成长,剩余的时间,股票组合就很难再期待什么表现了。

  许多研究显示,股票上升的时机,往往在少数几个交易日内发生,根据Invesco在2013年的一份研究报告,如果在1927年年底投资1美元在标准普尔500指数中,并继续持有(BuyandHold)至2012年底,其价值将会成长至80.76美元;但是如果因为进出股市,而错失了85年中表现极好的10天,则1美元只会成长至26.79美元,只有前者的33%。

  同一份报告显示,如果因为短线进出成功避过了其中表现至差的10天,则1美元将会在这85年间成长至256.46美元,是BuyandHold(80.76美元)的3.18倍。也就是说,管理风险比追求报酬,是十分重要的投资策略。

  困难的是,股票表现好的交易日和坏的交易日经常是非常接近的,如果避过股票大幅下跌的交易日,也很难不错过股票表现极好的交易日。以2018年为例,当年表现极好的两个交易日是在10月13日(11.58%)和10月28日(10.79%),而表现极差的交易日则是10月15日(-9.03%)。投资人要期待能够在10月13日前持有股票,而在10月15日前卖出投资,然后在10月28日以前又买入投资,是一个几乎不可能的任务。

  根据前述报告,如果成功避开表现极差的10个交易日,但也错过表现级佳的10个交易日,则1美元的投资,在同一个85年时段间会成长至85.07美元。这和BuyandHold,完全不进出市场的成长(80.76美元)是非常接近的。如果考虑交易的成本和可能的税负,则会远不如长期持有的表现。

  因为股市成长经常是决定在少数关键交易日,要靠预测股市走势,短线进出,希望在股市大升时持有股票,或避开股市大跌来控制风险,都是非常困难的。

  对业余投资人来说,如果能依照个人的风险承受度和投资目标,制定出适当资产配置(股票和风险较低的债券搭配),以此来降低风险(也降低预期报酬率),然后长期投资,而不依靠短线进出,应该是一个比较稳当的方法。

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  简介描述:2017年美国标准普尔500股票指数上升21%,延续金融危机以后长的牛市。进入2018年,标准普尔指数在前9个月挺进6.7%,打到历史高点,但在2018年9月17日起,市场对全球经济的忧虑,以及中美贸易战的不确定性,促使指数在第四季从高点大幅下跌13.6%,终使2018年全...
  文章标签:股票投资
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